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作者 : Phemey | (人氣:1223) | 2015-08-29 00:30
23/08/15 財富Sunday
主題:以低價配售大量新股賣殼大量配股?有什麼投機機會?

今年4、5月的賣殼潮,其中一種賣殼方式,是用低價印大量的股票,數量是已發行的股本的幾倍。例如,股壇殼王高振順便用此方法引入國內名人成功買殼。

• 中國星文化產業(現已改名為拉近網娛)(8172)
高振順與國美黃光裕 ,星文化產業以每股0.2元印發13.8億新股和13.8億優先股,幾乎是多印了3倍新股,配售價0.2元,與停牌前0.7元相比較,折讓了71%,導致新主希望能成功申請免除全購責任。

• 21控股(1003)
高振順與阿裡影業前主席董平合作,配發17億新股,與原本的5.8億現有股相比,多了293%。配售價為0.4元,與停牌之前相比折讓了的8成。

3. EDS Wellness(8176)
2015年4月16日,配售3.5億新股(配售價0.4元)和300萬優先股,大股東永恆策略(0764)手中7成持股少了12%。 但這個例子不能夠滿足全購。高振順最後用4.07元買入。

三個case都是以低價配發大量股份,與國內大量名人合作一起入股,以達到新主控制整間公司的目的。而與國內名人富商合作的好處就是,復牌後,名人效應炒高股價。

舊主沒通過售賣股票收錢,亦未賣給新主,如何賺錢呢?
名人效應可讓手中股份可以漲高幾倍,通過市場出售自己的股份,賣給新主,賺殼價,取得額外的利潤。

大量配股的好壞
全購買殼比較公平公正,風險較低。但大量配股的方式就會有賭博成分,因為新主給出的價真的很低。小股東或許有可能在停牌之前買了股份,等復牌後的大漲可以賺得差價,但對於那些復牌後高價買入的投資者來說,風險就很大了。


非全購方式中,現在比較新穎的一種——抵押股權
特點:相對複雜,普通投資者較難理解。

以股權抵押方式買殼
一般投資者只能通過公開資訊來判斷,到底是真的抵押股權提現金,還是以此變相賣殼。如果是為了借錢,那其實抵押股權的比例並不會太多。最重要就是要認清到底是哪一種。

好處:
1.夠快夠直接,「一手交錢,一手交貨」
2.隱藏新主的身份。名義上股份的持有人仍然是舊主,實際上擁有權已經屬於新主。這樣就可以規避上市規則對於全購的限制,減輕新主買殼的財務壓力。

例子:
FOCUS MEDIA(8112)在4月10日,擁51%的股東抵押股份,獲得8000萬提款,業界均推斷就是抵押買殼。


J:許多股東都會自願吧手中的股份賣給「殼王」「殼後」,當中是否可以看到一些苗頭?
P:「殼王」「殼後」比較經驗老到,比較難看到苗頭,所以只能從提款人那裡下手。往往追求提款人是誰,就有機會看出其中的奧秘。因為提款人一定是不常參與買殼、股票交易的人,會讓人覺得有貓膩。

華昱高速(1823)在6月17日,控股股東陳陽南將手中73%的股份抵押給一家公司Integrated Capital(Asia)Limited,而這家公司的持有人是一位很出名的財技高手——任德章。新融宇集團(1152)、中國信貸(8207)和最近的長飛光纖光纜 (6869),都是任先生通過抵押買殼收歸的例子。

J:什麼時候用全購,什麼時候用非全購的手段買殼,投資者該如何留意呢?
P:對于新手來說,可以考慮關注全購方式買殼。因為全購比較公平公正,可以通過股東大會和各方的公開訊息。一旦公司宣佈全購,就可持續關注動向,尤其是全購兩年後的這個時間界限,新主極有可能在兩年後炒高,從中尋找投資機會。

至於非全購的方式,殼的需求很大,內地大富豪和買殼高手會參與其中,市場情勢會比較複雜,投資者需要一定的財技積累才可領悟。
免責聲明:以上的推介並不構成任何投資建議,投資涉及風險。