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我近期的選股哲學
作者 : 股領袖 | (人氣:1027) | 2014-10-29 00:00

股市瞬息萬變,這就連對股票毫無認識的人也知道的顯淺道理。上一分鐘所說的故事、股價走勢,到下一分鐘可能已經面目全非。有留意筆者文章的話,應該 知道筆者於上篇文章提到股市的主題是分拆財技,故此筆者在文中亦提及民生珠寶(1466)這隻分拆股。在其股價跌定後,筆者便買入了這隻股票,其後單日便 抽升,更突破了上市首日的高位$1.10,第二天稍稍升至$1.24便掉頭回落,最低只跌至$1附近。面對這些突如其來又變幻莫測的走勢,筆者也傾向採取 比較保守的策略,將利潤袋袋平安。

話說回來,上次提及的分拆財技,的確帶起了一股小升浪。民生珠寶抽升的那天,由盈信控股(15)所分拆的雅駿控股(1462)亦有異動,早前迪臣發展國際(262)指出有意分拆旗下的迪臣建設時,股價也有反映。不過稍為回顧近日有炒作的股票,這個「分拆概念」好像又已經過時了。的確,大市無方向地日 升日跌,就連平日不甚留意股市的朋友也嫌悶,更何況筆者呢?所以筆者近日在投資策略上亦有所轉變,以免被大市「悶死」。筆者的策略是「以快打慢」,以短炒 為主,多數不過夜地輪流炒作,寧願每日賺十多個巴仙,「少食多餐」,總比之前買股來坐還要好。待經濟、政治等局勢明朗化後,再重新調整策略。

既然要玩短打,這並不是筆者所擅長的範疇,不過筆者也有一些方法稍為幫自己打下底,嬴未必嬴得多,但至少可以做到「輸剩少少當嬴」。以筆者最新所炒 的寶峰時尚(1121)為例,在星期五(24日)便炒高超過31%,最高曾升至接近45%。在當日之前,筆者對此股認識不深,也未曾落注。因著星期五當天 的升幅,筆者才運用一下觀察力,發現此股也有不錯的潛力與值博空間,於是才進場落注。首先,筆者留意到寶峰時尚已發行約10.14億股左右,在未曾大升前 約$4.4億元市值,比主板殼價$5億仍有些微折讓。而當天急升的原因,便是因為其控股股東Best Mark International Limited (由該公司的非執行董事史清波全資擁有)授出了購股權予獨立第三方,該批購股權的承授人可於兩年內認購公司約2.3億股,佔公司的已發行股本約23%。由 此推斷,這些購股權的承授人甚有買殼意味,寶峰時尚亦有易主的可能,所以當天股價便一飛衝天。

既然公司市值與殼價折讓不大,為何股價走勢又如此凌厲?筆者又為何仍會買入呢?不要忘記,所謂的殼價,只是單指上市公司的上市地位,以及其上市地位 而引申出的股票流通價值。如果真的是一宗收購交易,當然不只是計算殼價而已,當中遺漏的便是公司當中的資產,而這正正是筆者買入此股的玄機所在!就以公司 所刊發的2014年6月的中期業績為例,在其財務狀況表 (註:即等同以往所稱的資產負債表,現時已改稱為財務狀況表)中可以看到現金一欄有約11億8千萬元人民幣,比起其市值約$4億超出甚高,又或者顯淺地 說,股價嚴重低估,因為公司內的現金比其市值還要大。當然,筆者為防有詐,便再計算一下公司的資產淨值也有約11億元,比其幾億元市值絕對有值博空間,結 果筆者策略見效,攔途截劫成功,坐上莊家的順風車。

所以,在實戰時不要將自己洗腦,只是記得主板殼$5億、創仔殼$3億,當中仍有很多的操作變化。畢竟股票世界中並沒有「凡A則B」的便宜事,股票本身也並非一條恆等式。對於一些總將話說得滿滿、百份百肯定的投資者,筆者也只好一笑置之,並奉勸一句:「自求多福!」


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