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381 研究報告
作者 : 隨風 | (人氣:699) | 2014-04-30 17:24

「乾」於周顯大師的炒股密碼及Phemey的課堂中是一個十分 強調、不停回帶去強調的一個字,而這一個「乾」字正正是本門心法的精華所在,引用周大師的說話意思大約是:「一隻股票的乾度決定了一隻股票的投資價值」, 而這個「乾」字的解釋就是一眾炒手常的說「貨源歸邊」、「股權集中」,財技高手一般會用不同財技(如配股、供股、CB等等)去令一隻股票乾身,今次要講的 是僑雄能源(00381)

1.配售新股
於2014年3月18日發出以下通告(圖1)

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配售代理為金利豐已引起筆者注意,而配售結果(圖2)更令人眼前一亮

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簡單來說就是大服東以承配人身份以@$0.175(最後連續五個交易日$0.2186,折讓約19.95%) ,大股東增持一般視為看好公司往後股票表現之動作,股東增持再配合於3月9日發出之可能收購通告,筆者當時認為這股票應是準備大做生意脫離「財技股」行 列,但後期故事發展告訴筆者這是不完全正確

2.CB及配股
於4月17日申請停牌並隨後發出收購詳情(圖3)

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公告指僑雄能源(00381)以196,000,000萬作代價收購目標公司28%股權,目標公司持有一個價值6億的果園
收購方法如下:
(i) 其中60,000,000港元將以發行代價股份方式支付;及
(ii) 其餘136,000,000港元將以可換股債券方式支
作價$0.15
市值2億6千萬之公司以接近2億收購目標公司28%股權

全數兌換股權變動 (圖4)

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假設全數兌換後,原舊有股東持股量減至14.96%,收購後賣方反持有僑雄49.58%,公眾持股量則由70.32%大減至35.46%,大服東加賣方之持股量為64.54%,算是半乾不乾的股票,吸引度只能算是中下

故事發展至此讀者可能會問,一隻65%的股票吸引度只能算是中下為令筆者注意? 以下為一個可能性假設,並不代表為真實情況

3.人頭持股
以下為僑雄能源(00381)之中央結算系統持股CCASS情況(圖5)

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於新股及CB並未發行的情況下大股東合計持有29.68%股權,但於CCASS中可見只計頭4間劵行之持股量為55.71%,其中包括金利豐,而計1%持 股以上的劵行合計持股量為77.32%,另外有11.78%持股人仕不在CCASS中,估計為兌換實股放夾萬之人,於一般情況而言會兌換實股之人仕大約有 三種:
1. 大股東
2. 大股東之一致行動人仕
3. 人頭

筆者在此作了兩個假設,假設於CCASS中持股量大於1%及兌換實股放夾萬之人為一致行動人仕,簡單點說就是「好兄弟」的話,大股東持股量則為89.10%
,而公眾持股量則大減至10.90%

故事至此相信有跟周大師和Phemey上堂的師兄弟應該會打開Excel計下數,以下因為時間關係,由筆者代勞(圖6)

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當CB及新股發行後公眾股東持股量會由10.90%大幅減至5.50% ,賣方會以49.58%持股量變為大股東,而大股東一致行動之持股量為94.50%,乾到裂呀!

4.借收購賣殼
按筆者假設,僑雄能源(00381)正在賣殼並同時注入重大資產,以收購為名實為新主進場之財技,市值2億6千萬的僑雄以接近2億收購目標公司28%股權,以配股及CB作為新主進場完成交易之工具,並且注入資產,一石二鳥,從一隻勘探煤炭的股票轉營為開心小農場

現股價從$0.241回落至$0.194,距離新股發售價 $0.150 約 29% 值拚率十分高,辛苦做咁大場戲,至少都炒高十倍吧?這是一隻令筆者十分期待的股票


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