當前的位置 : 首頁 > 所有文章 > 新上市股
莊來了! – 伽瑪物流集團 (8310)
作者 : 股領袖 | (人氣:833) | 2014-07-20 14:58

恆生指數在六月尾至七月中有輕微突破的趨勢,暫時可以在23,500-23,600點附近企穩,算是一個初步利好的現象。惟筆者在早前的文章中亦有提及,十月開通的滬港通會是比較強的催化劑,所以筆者仍然抱持著十月過後才會有較明顯的突破的看法。不過,有相當股齡的朋友都知道,恆指其實仍然於兩年橫行區窄幅上落,如果只看大市的話,這兩年的回報可說是靜靜似是湖水。作為靈活變通的新一代,自然要在悶市中發掘一些短線的機會,才能跑嬴大市。近日的半新股市場,便熱鬧非常,當中以配售形式上市的半新股更甚,股價升勢凌人(見下表)。

股票名稱

配售價

現價

首日表現

累積表現

華星控股(8237)

$1.75

$4.42

162.86%

152.57%

百本醫護(8216)

$0.50

$1.62

284.00%

224.00%

中持基業(8125)

$0.60

$1.64

173.33%

173.33%

Millennium   PG(8147)

$1.35

$6.63

391.11%

391.11%

(表一:7月配售上市的首日與累積表現)

(表一:7月配售上市的首日與累積表現)

以上股票除了中持基業及Millennium PG外為首日上市外,另外兩隻股票由上市至今的表現仍然不錯,總算為悶市加添幾分看頭。不過,筆者想說是並不是這幾隻股票,而是想起約一年前同樣以配售形式上市,上市後亦曾見炒作的伽瑪物流集團(8310)。

雖說這隻股票之前已有渾水兄由CCASS角度出發,為大家作出詳細的分析。不過股市瞬息萬變,這隻股票又財技動作多多,實在不得不作點補充。故此筆者希望這篇文章能單從財技角度分析,便能為讀者提供兩個角度去思考同一隻股票,就像一個銅幣的兩面一樣。

1.png

(圖一:伽瑪物流(8310)的CCASS紀錄)

初學財技也知道,股票最大的價值在於夠「乾」。於7月19日,伽瑪物流只有57.13%的股權流通,其他則為實物股東。只要按一按計算機,便能得出首五家證券行已佔整體流通股份約80%左右,可說已是夠乾身等炒。無獨有偶,又能再次看見金利豐證券的手影,世間上有沒有這麼多巧合?還待各位讀者自行判斷。

公司就4月開始至今,一共配售過三次股份,一次配售舊股,其餘均為新股。以下則是經筆者自行整理過的配股資料:


第一次配售

第二次配售

第三次配售

配售日期

08/04/2014

30/04/2014

03/07/2014

配售股數

80,000,000

160,000,000

160,000,000

佔已發行股本

10%

20%

16.67%

配售價

$0.35

$0.272

$0.25

折讓

15.66%

19.76%

18.83%

(表二:伽瑪物流(8310)過往三次的配股詳情)

如果只看最後一份配股通告,會發現股權分佈如下:

2.png

(圖二:伽瑪物流(8310)的最新配股通告)

然而,筆者認為這份通告的股權架構當中亦有玄機,如果單憑圖二便斷定此股不乾,便是中了大股東的詭計,完全被誤導了。其原理是,當完成第一次配售之後,整批股票就會在第二的配售通告中歸入「公眾股東」一列。其實當中便已有80,000,000股的股東是屬於上次配股的承配人。所以,投資者需要自行扣減之前兩次配股的股份數目,才能真實反映此股現時的實況。同時筆者歸納如下:


第一次配售

第二次配售

第三次配售

金信環球

520,000,000

520,000,000

520,000,000

承配人(1)

80,000,000

80,000,000

80,000,000

承配人(2)

N/A

160,000,000

160,000,000

承配人(3)

N/A

N/A

160,000,000

公眾股東

200,000,000

200,000,000

200,000,000

合計股數

800,000,000

960,000,000

1,120,000,000

(表三:伽瑪物流(8310)的股權分佈)

簡單來說,只是假設幾次配股的股份從來沒有落入散戶之手,全部均由大股東的友好人士承接。基於一股也沒有外流,公眾股東由此至終也只持有2億股,佔了約18%。以其$3億的市值計,只有價值五千四百萬左右的街貨。
創業板的殼價已值$3億左右,還未計及幾次集資所得的現金,現在的股價明顯未有反映此因素。加上此股上市時,上市費用已佔其集資額一半以上(上市時集資$5,000萬元,但上市費用合共$2,850萬元),雖其後曾炒過,但好像只是大茶飯的頭盤而已,否則何需於這麼短的時間內進行兩次配股呢?
另一疑點,便是伽瑪物流其實是福方集團(885)的親生仔,其主席羅煌楓先生,同時亦是漢基控股(412)的獨立非執行董事。單從這兩家公司,相信擁有雪亮眼睛的讀者們,想必知道是哪一路的人馬,筆者亦不便明言,以免惹禍上身。觀乎那路人馬的一眾股票,最近亦有些微異動,有些則蠢蠢欲動,蓄勢待發。市場資金永遠是最聰明的,既有資金流入,筆者當然趁還未公佈任何消息前買入,乘機湊湊熱鬧吧!

註:於上篇文章中,筆者曾作利益申報的洪橋集團 (8137),筆者現已全部沽出,輕微賺錢離場。因為集團於公佈收購交易後,其股價不升反跌,與筆者預期不太相符,所以先離場觀望,再找下個目標。

(利益申報:於執筆時,筆者持有伽瑪物流 (8310))

(以上純屬個人意見,並不構成任何投資建議或勸誘。)


-->
免責聲明:以上的推介並不構成任何投資建議,投資涉及風險。