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作者 : Phemey | (人氣:425) | 2014-12-11 10:50
作者 : Phemey | (人氣:1753) | 2015-01-08 11:36

Phemey

人稱「通天經紀」,專業測量師,深受「財技大師」周顯的學養所薰陶,著作有《通天密碼》。

‧公司過去四年看似有盈利,但在扣除一次性的收益或物業重估後,卻持續錄得經營虧損;

‧至於超級富豪買殼並注入地產項目機會如何?應該比中六合彩高吧!

有樓收租也會有可能蝕錢的!這怪事正是鎮科集團(00859)的現況。鎮科集團持有的資產包括渣甸中心、駱克道及一間位於渣甸街的零售街鋪。公司物業有關的資產總值約21億,每年租金收入約5,000萬元,回報率約2.5厘,公司過去四年看似有盈利,但在扣除一次性的收益或物業重估後,卻持續錄得經營虧損,在2014年首半年業績竟錄得400多萬元虧損。

大股東吳毅更於2013年向父親吳鎮科及相關人士收購3.42億集團股分後,並不斷增持,至05/01/2015已持有6.76億股,佔已發行股本71%,我推斷計及友好人士的持股後,吳先生有可能已控股高達90%,假設公司前境暗淡,何解大股東仍不斷增持?

公司上市十多年來,財技動作不算多,但我特別看好的是在 2014年進行過一次供股,而且只是5供1,比例不高,但亦些提高了大股東的持股比例。而且公司還有一批未被行使的購股權證。種種跡像顯示,公司會有下一步行動,因出租物業生意無利可圖,行政開支太高,而且香港零售業萎縮(除了少了自由行外,網購亦開始興起),集團的出租率亦由98%跌至90%。至於將來是分拆業務出售,還是賣殼,則請自行判斷。

假約賣殼,以現價$1.4計,相對每股淨值$2.2約有50%折讓,如計及5億殼價,每股價值$2.75。假若有超級富豪有興趣買入並注入地產項目,則相信不只此數,至於超級富豪買殼並注入地產項目機會如何?應該比中六合彩高吧!
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