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股票元素週期表
作者 : 邵志堯 博士 | (人氣:841) | 2015-12-14 18:07

股票元素週期表

 

最初接觸化學這個詞語是幾歲的時候,有一天一個長輩離世,母親便說:「人真是化學,昨天還是挺好的,今天已移了民(即死去)」,那時筆者以為化學是疫症的一種。

及後在中學一至三年級有科學這一科,提及化學是研究物質構成的學科,到中四才有單獨化學這一科,諗過化學的都會知道什麼是元素週期表,它就是物質的成份,如水便是一個氧再加兩個氫元素結合完成,張國榮也有首歌叫 H2O,元素表內共有118種元素組成。

 

 

股票市場有一個東西和元素表非常類近,這就是成份股,以恒生指數成份為例,現時便由50隻股票組成,由恒生銀行旗下恒生指數服務管理有限公司負責編制,這一個指數組合便大概代表了香港股票市場市況,因成份股的成交額差不多佔股票市場七至八成,非常有代表性。

外國有類似的指數如美國的杜瓊斯平均指數(有一次筆者看財經新聞,女主持不知是否房事過密,竟說出杜蕾斯平均指數,一字之差,相距甚遠)、英國的富時指數和德國的 DAX指數等等。

 

元素表也好,恒生指數也好,和梁山泊好漢排名非常接近,它們數目衆多,一般人只能常記住的最多在20個之內,有誰能答得出鎿(Np)的代碼是什麼和地佐星小溫侯呂方(不是歌星呂方)的事蹟,能知的真是神人也。

恒生指數成分股也如是,讀者會記得(1880)百麗國際是成份股嗎?它做那一行業呢,一般人只會記得匯豐銀行、新鴻基地產,如同只記得林冲、武松和氫、氧一樣,所以人、股票和元素一樣,要人記得一定要做主角。

 

香港的恒生指數是以加權形式計算,加權者是以其市值的比例去計算,並不是每隻成份股都平均分配,這查實是最公平反映市況,但在今天民主霸權泛濫的一天,如果給泛(扮)民主派知道是平均權重和成份股不是普選出來,他們一定會去恒生銀行抗議。

但美國的杜瓊斯指數並不是以加權去計算,它是以每隻股票價格相加再除以股票數目而得之,心水清的讀者便會發現,只要每一股股價的金額較大,便會對指數帶來較大影响,若果股票一拆五,股票對指數的影响力便會突然驟降,所以美國杜瓊斯指數成份絕無合併或拆細。

 

讀者便會問為何堂堂美國超級大國會採用如此低B技術,筆者常常說不能用今天眼光去看舊事物,不能說200年前的人不用whatsapp 聯絡一樣,只突顯其自身的膚淺。

 

要快速計算加權平均指數,如果沒有電腦幫忙,應該計算數個小時才能得到指數出來,但是不用加權,只計算股價,把它們加起來,再除以股票數目,應該2分鐘之內搞定(如果指數公司當時能聘請計算特別快的港式茶餐廳樓面,應可縮減一半時間)。

 

杜瓊斯指數是1884年面世的,用股價計算法是合情合理的,而恒生指數是1969年的產物,雖然沒有個人電腦,但企業用電腦也足可以應付計算,所以用較公平的加權方式也是合情合理的。

人的行為一旦成為習慣是很難作出改變,制度也是一樣,雖然它是死物,但也有生命力和復仇者聯盟2大反派奧創一樣,它會自我保護,所以制度源用至今,筆者不明白美國人不能尊重其它國家制度,要生硬把它更改,但自己應該要改善的卻置之不理,也許他們只懂得尊重杜瓊斯的歷史,而不理會其它國家發展的文化和過程,其雙重標準世人皆見。


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作者 - 邵志堯 博士, 江西財經大學經濟學博士, 產業測量師, 擁有四分一世紀房地產開發經驗, 曾任職四家香港上市公司
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